Bourse : les cinq valeurs françaises à l’achat

Comme indiqué la semaine passée nous allons nous éloigner aujourd'hui des informations macro-économiques, des réflexions sur les politiques des banques centrales ou des cours du pétrole.

Nous allons nous concentrer sur 5 titres qui nous paraissent intéressants, il faut néanmoins garder à l’esprit les quelques éléments suivants :

1/ Les titres évoqués dans cet article sont attractifs, selon nous, dans une optique d’investissement long-terme (3ans minimum)… désolé… pour les opérations spéculatives il faudra s’adresser ailleurs.

2/ N’acheter que ces titres n’aurait pas de sens : une gestion de portefeuille nécessite d’investir sur « plus » de titres que 5.

3/ Les titres évoqués sont des titres d’entreprises de petites ou moyennes capitalisation : il faut  aussi avoir d’autres titres en portefeuille que des petites valeurs.

4/ Bien évidemment, lorsque nous évoquons des titres dans la presse, nos fonds ou nos mandats sont aussi en position ou à l’achat sur les titres en question ! En l’occurrence, les titres cités ici sont en position, avec d’autre bien sûr, dans notre fonds Talence Epargne Utile.

Les 5 valeurs dans lesquelles nous avons investi sont Havas, Bonduelle, Lisi, Mersen et GL Events. Le point commun clé, peu évident d’un premier abord, est que toutes ces sociétés ont entrepris de mettre en œuvre une politique responsable : responsabilité environnementale, responsabilité en termes de gouvernance et responsabilité sociétale. Nous considérons, et nous l’avons déjà évoqué, dans ces articles que les entreprises « responsable » sont sur longue durée plus performantes que leurs homologues parfois plus préoccupées par des logiques financières à court terme !

Havas : L’activité continue de progresser au rythme de l’économie. Aux Etats-Unis, les élections et le digital vont soutenir l’activité. En Europe, 50% du CA, la timide reprise enregistrée par l’économie soutient l’activité. Les résultats du premier semestre avec un profit en hausse de 13% confirment la tendance entrevue en 2015. Sur le plan de la  « RSE » (Responsabilité Sociétale et Environnementale) Havas a engagé depuis plusieurs années une démarche claire dont les progrès sont nets. Dernier cours 7.60€

Bonduelle : le secteur a été difficile ces derniers temps mais l’entreprise a su s’adapter à cet environnement. Le chiffre d’affaires croit modérément  mais, grâce à une gestion des coûts efficace, Bonduelle voit ses résultats croître régulièrement. Sur le plan RSE Bonduelle a entrepris une politique volontariste depuis de nombreuses années : tout est mis en œuvre pour que chaque « maillon » de l’entreprise soit mobilisé avec des objectifs d’amélioration que ce soit sur le plan de l’économie d’énergie, sur le plan de la qualité de la production ou de la formation des équipes. Derniers cours 22.83€

Lisi, société spécialisée dans la conception et la fabrication de solution d’assemblage pour l’industrie aéronautique et automobile mais aussi pour le secteur médical. Le CA et les résultats connaissent eux aussi une belle progression avec une accélération nette ces dernières années. Lisi porte, outre les aspects RSE « classique », une attention particulière au capital humain : formation, intégration, accompagnement…Cet aspect nous plait particulièrement chez Talence Gestion. Le recul du titre après la publication de bons résultats peut être mis à profit pour se positionner sur le titre. Dernier cours 23.00€.

Mersen spécialiste des composants électriques et des matériaux en graphite : à l’inverse des sociétés citées précédemment, a connu plusieurs exercices en demi-teinte. 2016 peut être une année de retournement malgré un environnement concurrentiel qui exerce toujours une forte pression sur les prix. Il est intéressant pour nous dans le cadre de la gestion du fonds Talence Epargne Utile que Mersen, malgré un business difficile en ce moment, garde un focus fort sur ses engagements RSE et en particulier le capital humain cours 17.47€

 GL Events, spécialiste de la prestation de services liés aux événements. Après un trou d’air en 2013, l’entreprise a repris le chemin de la croissance avec une accélération en 2016.Le discours de la société traduit également une bonne confiance pour la suite. La politique RSE du groupe est aussi en progrès constant dans chaque division de la société. Outre le sujet humain très présent dans la société de service (« think people ») le groupe a aussi un engagement sur le côté environnemental « think green » avec une politique de respect de l’environnement (gestion des déchets par exemple) engagée depuis 2009. Cours 17,90€.

Bien loin des problématiques classiques de marchés financiers, ces 5 idées d’investissement en entreprise démontrent que l’on peut joindre intérêt financier et intérêt « sociétal » pour valoriser son épargne en investissant, nécessairement dans une optique long terme, dans des entreprises françaises !